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Sovecon农业咨询公司表示，俄罗斯1月份小麦、大麦和玉米出口量预计为450万吨，低于12月份的440万吨。

未来去看，化工仍是预期主导，近期预期波动頻繁，但红海扰动延续，国内财政政策预期叠加美国寒潮的影响，且年底仍有补库需求待释放，节前仍不悲观，但预期仅边际改善，估值支撑仅限底部支撑，反弹空间不大，追多偏谨慎，中期仍傾向于回调偏多。汇通财经APP讯——贵金属：昨日贵金属下跌，白银走弱明显

上期所原油期货2403合约夜盘收跌0.53%，报564.90元人民币/桶。布伦特3月原油期货收跌0.51美元，跌幅0.64%，报79.55美元/桶。3.美国北达科他州管道管理局：北达科他州原油产量因近期寒冷天气下降25-30万桶/日。2.美国至1月19日当周API原油库存-667.4万桶。华泰期货公司授权由专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站：【汇通财经 www.fx678.com 】转发。

■策略单边布伦特区间70至95，一季度需求淡季累库，由于红海事件与利比亚断供，短期做多Brent-Dubai EFS，中期考虑布伦特反套，买远抛近■风险下行风险：俄乌局势缓和，巴以达成和解，宏观尾部风险。6.迪拜将4月份官方原油价差设定为与阿曼原油期货合约持平。一、能源板块核心逻辑及观点二、本周市场动态1.IEA 月报：2024 年原油市场看起来供应相当充足，将2024年全球原油需求增长预测上调18万桶/日至124万桶/日，原因是经济增长前景改善。

本周油价在震荡运行中重心逐步抬升，市场情绪转暖迹象明显，虽然油价节奏仍呈现震荡攀升，但其表现已明显强于前几周的混沌格局。4.美国短期利率期货交易员现在押注，美联储在5月会议之前不会开始降息。本周SC原油量价回升的同时，主力合约较远期月差结构转为升水，局势整体走强。三、产业链核心数据跟踪免责声明：本报告由恒泰期货研究所制作，在未获得恒泰期货股份有限公司授权的情况下，任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。

3.三名消息人士称，以色列和哈马斯原则上大致同意，在为期一个月的停火期间，可以用以色列人质交换巴勒斯坦囚犯，但双方在如何永久结束加沙冲突方面存在分歧。5.丹斯克银行指出，油价在一系列动荡中仍然保持稳定。

2.美国北达科他州管道管理机构：北达科他州石油产量预计因寒冷天气下降35-40万桶/日，美国国家矿产资源总监林恩·赫尔姆斯：北达科他州油井生产从寒流中的恢复将是漫长而缓慢的。红海危机仍在继续，美国的极端寒冷导致供应中断，美国很可能继续采购原油以补充战略储备。我们预计今年布伦特原油均价为80美元/桶6.据利比亚国家石油公司官方消息：利比亚国家石油公司宣布解除不可抗力事件，并在利比亚最大的油田之一Sharara恢复全面生产汇通财经APP讯——期货公司观点汇总一张图：1月26日黑色系（螺纹钢、焦煤、焦炭、铁矿石、动力煤等）

一、能源板块核心逻辑及观点二、本周市场动态1.IEA 月报：2024 年原油市场看起来供应相当充足，将2024年全球原油需求增长预测上调18万桶/日至124万桶/日，原因是经济增长前景改善。汇通财经APP讯——原油周五SC开盘涨幅超3%，在关键的阻力区间压制下，油价经过超一个月的盘整蓄势后，采用长阳大涨的方式突破了前期的关键阻力点位，并刷新2024年高点。我们预计今年布伦特原油均价为80美元/桶6.据利比亚国家石油公司官方消息：利比亚国家石油公司宣布解除不可抗力事件，并在利比亚最大的油田之一Sharara恢复全面生产。本报告基于本公司期货研究人员采用可信的公开资料和实地调研资料，但本公司对所用信息准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整，报告中的信息或所表达的意见不构成交易、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。

2.美国北达科他州管道管理机构：北达科他州石油产量预计因寒冷天气下降35-40万桶/日，美国国家矿产资源总监林恩·赫尔姆斯：北达科他州油井生产从寒流中的恢复将是漫长而缓慢的。同时提醒期货交易者，期市有风险，入市须谨慎。

CME美联储观察数据显示，美联储在三月份降息的可能性下降至 50%以下。恒泰期货公司授权由专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站：【汇通财经 www.fx678.com 】转发。

3.三名消息人士称，以色列和哈马斯原则上大致同意，在为期一个月的停火期间，可以用以色列人质交换巴勒斯坦囚犯，但双方在如何永久结束加沙冲突方面存在分歧。此外，健康的美国零售销售对原油需求而言应该是个好兆头，但原油市场似乎对此视而不见。后市来看，需关注去年欧佩克+会议之前油价大幅震荡区间上沿阻力区域表现，同时需关注随着油价走高同时资金追涨意愿，多单交易者控制好风险，谨慎持仓。5.丹斯克银行指出，油价在一系列动荡中仍然保持稳定。本周油价在震荡运行中重心逐步抬升，市场情绪转暖迹象明显，虽然油价节奏仍呈现震荡攀升，但其表现已明显强于前几周的混沌格局。操作策略：考虑布局多单。

红海危机仍在继续，美国的极端寒冷导致供应中断，美国很可能继续采购原油以补充战略储备。三、产业链核心数据跟踪免责声明：本报告由恒泰期货研究所制作，在未获得恒泰期货股份有限公司授权的情况下，任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。

4.美国短期利率期货交易员现在押注，美联储在5月会议之前不会开始降息。本周SC原油量价回升的同时，主力合约较远期月差结构转为升水，局势整体走强。

恢复正常石油生产可能需要一个月甚至更长时间4、此前改道的中东原油将在2月下旬陆续到货，而由于亚洲地区买家规避地中海品级原油，更多地中海原油将会在欧洲内部消化，整体来看，我们认为布伦特的结构性走强是阶段性的。

2、美国寒潮对供应的影响逐步消退，当前中西部地区的减产量下降至20万桶/日。■策略单边布伦特区间70至95，一季度需求淡季累库，由于红海事件与利比亚断供，短期做多Brent-Dubai EFS，中期考虑布伦特反套，买远抛近。华泰期货公司授权由专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站：【汇通财经 www.fx678.com 】转发。布伦特3月原油期货收涨2.39美元，涨幅2.99%，报82.43美元/桶。

上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制约升级、红海危机显著升级。2.胡塞高级谈判代表：也门胡塞代表团与俄罗斯副外长在莫斯科讨论加强努力，向美国和以色列施压以停止加沙战争。

汇通财经APP讯——■要闻与重要数据1.WTI3月原油期货收涨2.27美元，涨幅3.02%，报77.36美元/桶。3、欧美炼厂即将进入春检，预计欧洲的原油加工量将会下降40万桶/日，美国炼厂开工率也将下降从而释放更多出口船货。

4.瓦莱罗能源：继续增加在委内瑞拉的原油产量。上期所原油期货2403合约夜盘收涨2.54%，报586.30元人民币/桶。

■投资逻辑红海事件对油轮改道的影响远未结束，从1月20号以来有四批南向的地中海原油绕道好望角运往亚洲（两批撒哈拉原油、一批Azeri light、一批CPC混合油），继北向的中东原油改道之后，南向的原油也开始改道，不过地中海与欧洲原油经苏伊士运河运往亚洲的贸易流量较小，大约在60万桶/日，而北向经苏伊士运河运往欧洲的中东原油流量高达100万桶/日，往后看，我们认为欧洲原油的偏紧将会有所缓和，原油近端与相关油种的贴水将会有回落，主要有以下几点原因：1、利比亚沙拉拉油田已经恢复，产量恢复至120万桶/日。3.哈马斯表示，如果国际法庭作出停火裁决，且如果以色列作出回应，哈马斯将遵守。■风险下行风险：俄乌局势缓和，巴以达成停火协议，宏观尾部风险汇通财经APP讯——隔夜欧央行会议继续按兵不动，欧央行行长表态整体偏鸽，其表示通胀取得进展，但降息为时尚早，市场预期欧央行或在3一4月开启降息。

总体来看，美联储议息会议前，贵金属或震荡运行为主，不过经历前期的回调，贵金属后市或有良好表现。以下为中信建投期货对股指、国债、贵金属、能源化工、有色金属、黑色建材、农产品等期货的操作建议和提醒。

美国方面，四季度GDP增速大超预期，PCE物价指数进一步回落，消费支出尚有韧性，市场对美联储3月降息的预期进一步回落，不过贵金属反应平平，正等待美联储议息会议指引。中信建投期货公司授权由专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站：【汇通财经 www.fx678.com 】转发

而原油市场供需层面的变化继续好转为此次突破提供了能量，EIA原油库存大幅下降及美国原油产量因寒潮受损缓解了市场担忧，同时中国近期的系列政策也提振了市场对需求端预期，面对局面的改变，投资者预期明显回升，做多意愿逐渐回归推动油价完成了的关键关口的突破，而原油市场月差保持回暖态势是油市摆脱去年年末供应过剩压力的直接体现。每日动态【1】WTI主力原油期货收涨2.27美元，涨幅3.02%,报77.36美元/桶。